监管单位或需加强执法
市场专家表示，早前第一数码（PERTAMA,8532,主板消费产品服务组）从高峰暴跌的例子最明显，长达10个交易日剧烈波动，让市场人士措手不及，似为散户敲响警钟，惟市场观察者认为，要想真的阻吓市场炒风，监管单位或需加强执法与惩戒才能杀一儆百。
单从第一数码这般波动的走势来看，市场已将其视为炒家与庄家股，绝对是异常股价波动，但除了首3个交易日的卖空遭喊停，并未见监管单位采取其他行动警惕投资者。
一名不愿具名的市场人士告诉《星洲财经》，从该股近来的异常波动情况来看，很可能是监管单位已经开声示警的结果。
“有可能之前也发生过类似情况，所以监管机构开始出声警告相关人士不要太过分，股价再起（炒高）就会开始暂停有关股票的交易，或者规定证券行只能以现金购股，所以不排除何以炒家或庄家会突然丢票。”
谈及监管单位何以不曾采取更进一步的实际行动，他点出，监管单位的作用是维护市场次序，只要相关人士不失序不过分监管单位就只会扮演监督的角色。
“毕竟股市若没有这些大大小小的庄家，则马股成交量或更为淡静，市场自然会平淡无奇，监管单位需要在散户短炒与长期投资之间取得一个平衡。”
或需修改法令杀一儆百
另一方面，第一数码长达两周的股价异动，卖空虽一度暂停3天，但无阻股价跌势，市场观察者认为，若要让炒家有所收敛，可能需要修改法令列明炒股或“做庄”的惩处，才能起到杀一儆百的作用。
“UMA真有能阻吓（炒家）的作用吗？就算有公司因股价异常波动接获UMA，回答不知情也是能被监管单位接受，所以这并无法起到阻吓。倘若现有的2007年资金市场和服务法令（CMSA）有完整明文规定相关的惩处，那就应该加强执法遏止炒风。”
个股异常波动未必被操纵
惟个股异常波动，不一定就是被操纵，交易所回应本报提问时指出，投资者在股票投资方面，或多或少会参考技术图或基本面，因此市场确会出现投机交易引起的波动。
“所以即使有关股项并未有任何最新消息或企业进展，投资者在投资股票前也需将其他因素纳入考量，例如行业发展或未来前景。”
交易所指出，除非是真的已采取公共执法行动，否则监管单位是不会发表任何与操纵活动有关的评论。
“我们认真看待股票操纵活动一事，并使用我们的实时监控系统积极监督所有股票的交易，包括各种违规的交易活动，其中可能包括涉及价格和交易量的虚假交易，以及操纵股票的买卖。”
至于UMA被指未能阻吓市场投机活动，交易所直言：“UMA是一项披露工具，具有广泛的定性和定量标准，而我们在发布任何UMA前会考虑这些标准。”
小股东监督机构：须维持市场公平有序
迪文尼山艾文
交易所严谨看待市场内所有股票的交易活动，但在市场观察者看来，若能在有关股价异动初期出声制止，同时强化即时发布资讯，或能更好保障投资者权益。
小股东监督机构（MSWG）首席执行员迪文尼山艾文回应本报提问时说，一只股在短时间内在没有任何企业公告、新闻或最新进展带动下剧烈波动绝对是异常现象，监管单位有义务维护市场的公平有序。
证据不足难采进一步行动
“监管单位拥有先进的市场监控系统以监督市场交易活动，但有时，证据不足可能是监管单位无法采取进一步行动的原因。”
倘若真发现疑似操纵股票的迹象，监管单位会如何应对？交易所直言，将采取必要的先发制人行动，例如致电和发送电子邮件给市场参与者强调有关发现，以遏制操纵活动。
“对于更严重的情况，比如我们发现任何违法行为，会将有关个案发送给我们的调查部门或证券监督委员会（SC），我们在采取任何行动前需遵循一套明确的指南，确保这些行动全面且一致。”
察觉“苗头”时管制最佳
另有不愿具名的股票经纪认为，监管单位在发现有疑似操纵股票的情况，出声警告让庄家开始收敛是好事，就是出手的时间已迟，伤害已造成。
“监管单位都是在（股价）最高点的时候才出手，应该要在察觉‘苗头’时开始管制最佳。”
关于资讯的披露，他指出，每当有个股异动，除了所谓的庄家丢票，不排除是大股东也有异动，比如股权变动。
“因为交易所不是马上即时反映股权交易变动，若任何上市公司有股权变动，股东可在两周内才通报交易所，所以就算是因为大股东股权交易变动或丢票，我们也是要等两周后才能知道。”
散户应远离“三无”股票
市场观察者认为，庄家丢票致使有关股项剧烈波动，短期内不会缓和，而谁都无法准确预判庄家的下一步行动，劝告散户远离这类“三无”股票以策安全。
“当一支股企业进展、基本面及利好全无，股价还能稳稳冲高就已是异常交易现象，我们不能以正常角度来看待这类‘三无’股票的交易。投资者真的要谨慎交易，对散户而言，蓝筹股或许才是最佳选择。”
迪文尼山艾文披露，每当价格大幅波动而没有任何公告或充足的信息时，投资者应特别小心注意。
“监管单位在判断一只股是否有被操纵的情况，需详细研究整个交易模式，以及所涉及的交易方，而这当中包括股票经纪、交易商代表和最终客户，而这些信息可让监管单位做出更全面的判断。”
若频频发生股价操纵或炒作的行为，投资者的信心势必会受影响，因此交易所对操纵股票抱持零容忍。
“意识到这个事实，交易所并不允许此类活动渗透到我们的市场。就如先前提及的，交易所将采取先发制人的行动和案件移交形式，遏制任何可疑的交易活动。”
应参考公司公告和可靠媒体报道
交易所也建议，投资者做任何投资决定前，务必参考公司的公告和可靠媒体来源的新闻报道，并对公司进行尽职调查，例如参考可靠的分析师报告。
“我们也提醒投资者，切勿依赖无执照投资顾问或凭谣言展开交易，以保护各自的投资。”
《星洲财经》向证监会及第一数码发出咨询，惟截至截稿前，都未获得回复。
【新闻背景】
一度冲上逾20年高位第一数码1个月内挫43%
第一数码股价在11月20日冲上逾20年高位的4令吉65仙，隔日即掀起剧烈跌势，沦为场内最伤股项，卖空更连续3个交易日遭大马股票交易所喊停，引起市场关注，疑似上演“踩踏”事件。
连续3个交易日卖空
该股11月21日即狂跌1令吉14仙沦为全场最伤，当日开市时凶猛的跌势曾引起大马股票交易所关注，更连续3个交易所暂停即日卖空（IDSS），但这并未缓和股价显著跌势，而该公司近来并无其他发展，除了22日公布截至今年9月底第三季财报，净亏损收窄至33万8000令吉，累积首9个月由盈转亏，录得661万2000令吉亏损。
该股近日逐步从谷底回升，周五强劲回弹，一度升至2令吉72仙，涨15仙或5.84％。闭市时收窄升幅至8仙，收在2令吉65仙，较20日时的逾20年新高4令吉65仙，共丢失2令吉或43.01%。
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